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偿债备付率计算公式是什么?偿债备付率越大越好吗?
2025-05-22 13:58:33 来源:今日热点
偿债备付率计算公式是什么?
偿债备付率是指在借款偿还期内,可用于还本付息的资金与应还本付息额的比值。它反映了企业用经营性现金流覆盖债务本息的能力,是评估企业偿债能力的一个关键指标。
偿债备付率的计算公式为:
偿债备付率 = (息税前利润加折旧和摊销 - 企业所得税)/ 当期应还本付息金额 × 100%
其中,可用于还本付息的资金包括可用于还款的折旧和摊销、成本中列支的利息费用、可用于还款的利润等;当期应还本付息的金额则包括当期应还贷款本金额及计入成本费用的利息。
偿债备付率越大越好吗?
偿债备付率(DSCR)越大越好,但需结合具体场景分析。
基本判断标准
正常情况下的阈值:DSCR应大于1,表明企业有足够资金覆盖债务本息。若低于1,则存在违约风险。
理想范围:行业通常建议DSCR不低于1.3,数值越高代表偿债能力越强。
“越大越好”的合理性
优势:高DSCR意味着更强的偿债保障,降低违约风险,提升投资者信心。例如,DSCR为2时,偿债资金是债务本息的2倍,安全性显著提高。
潜在问题:
资金利用效率:过高的DSCR可能反映企业过度保守,未充分利用财务杠杆优化收益。
行业差异:某些高周转行业(如零售)可接受较低DSCR,而重资产行业(如基建)需更高值。
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