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国联证券发研报指，中国财险(02328)发布4月保费收入公告，4月当月公司实现原保险保费收入370.3亿元，同比增长6.7%，延续了一季报的向好态势，该行认为公司业绩上的alpha属性凸显，且有望受益“中特估”，股价具备进一步的修复空间。

年初以来“中特估”相关标的迎来修复行情，业绩稳健增长的低估值、高股息国央企的投资价值得以凸显，该行认为公司是中特估的“头号种子”，具备业绩优异且估值低位同时业务模式具备稀缺性的央企标的。

该行预计公司2023-2025年归母净利润分别为320.46/359.69/402.21亿元，对应增速20.2%/12.2%/11.8%。公司当前估值对应23年底净资产为0.82倍PB，股息率7%以上，鉴于公司稳定的ROE以及极具吸引力的股息率水平，该行给予公司23年1.0倍PB，目标价12.0港元，给予“买入”评级。

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