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CFi.CN讯：数据显示，燕京啤酒2026年三季度营收49.84亿元(同比 2.25%)，归母净利润7.35亿元(同比 10.15%)；前三季度归母净利21.34亿元，同比增长20.56%，经营性现金流达41.67亿元。U8单季度销量大增38%，前九个月销量已超去年全年，成为增长核心引擎。

近期机构研报指出，U8强势动销带动产品结构持续升级，推动Q3毛利率提升2个百分点至52.15%，同时销售与管理费用率双降，反映数字化提效成果。尽管少数股东损益上升拖累归母增速，但主业盈利质量扎实。

研报认为，公司在消费偏弱环境下仍实现营收利润双增，凸显经营韧性；A10新品有望接棒U8，开启第二成长曲线。当前估值对应2026年仅16倍PE，处于历史偏低水平，增长确定性带来配置价值。

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